保隆科学技术IPO申请被否,保隆小车首发被否

来源:http://www.hospirainvestor.com 作者:www.mgm7991.com 人气:151 发布时间:2019-09-12
摘要:www.mgm7991.com,昨天,证监会发审委2011年第147、149次会议审议决定:上海保隆汽车科技股份有限公司首发申请未通过。虽然证监会未公布保隆科技首发审核失败的原因,但有业内人士猜测

www.mgm7991.com,昨天,证监会发审委2011年第147、149次会议审议决定:上海保隆汽车科技股份有限公司首发申请未通过。虽然证监会未公布保隆科技首发审核失败的原因,但有业内人士猜测,保隆科技首发未通过的原因之一是该公司目前还有七起未决诉讼在身。

海通开元突击入股

2009年1月30日在美国的加利福尼亚,发生一起严重的恶性连环交通事故,一辆使用了该公司气门嘴的汽车发生爆胎而失控引发三辆汽车连环相撞,最终致使一名成年男子丧生。相关受害人将该公司的气门嘴承销商美国DILL列为该案交叉诉讼的被告而诉至法庭。美国DILL同一时间也是保隆汽车旗下的子公司。

保隆科技原计划发行不超过2600万股,发行后总股本不超过1.02亿股。公司所得募集资金用于排气系统管件扩建项目等三个项目。

仔细查看保隆汽车与海通开元以及保荐人第一创业证券之间还是有所联系的,其中的关联是由该公司的保荐代表人徐雅珍牵起的。2003年至2007年期间,徐雅珍在海通证券任职,之后徐雅珍又辗转进入第一创业证券,在这次过会中她又充当保荐代表,如此一来规避7%的红线还是有相当的必要。

尽管该案的原告与被告美国DILL已达成和解,并经美国加利福尼亚州高等法院裁决,以和解方法终止,只是由美国DILL的保险公司支付了47.5万美元,但在保隆汽车相关产品的质量缺陷曝光后,在美国引发了一系列诉讼,以前因使用该产品并遭遇过车祸的很多车主都将美国DILL诉至法庭。其中一辆车于2008年7月26日在加拿大安大略省发生侧翻,并引发司机严重受伤(身体多处疤痕,右膝韧带撕裂且其骨盆粉碎需进行重建手术),该司机提起诉讼。尽管经专家检查事故车辆使用的气门嘴未发现漏气,原告也未能进一步提出气门嘴漏气证据,但美国DILL还是以19万美元的代价与原告达成和解。

IPO申请之前,保隆科技还主动清退了争议股东。公开信息显示,在保隆科技2010年筹备上市之际,公司原10位自然人股东突然决定将持股转让后而退出。

如此一来,海通开元就成为该公司持股比例达到6.54%的第四大股东。为什么是这个数字,大有讲究。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第43条规定:保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%,或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的,保荐机构在推荐发行人证券发行上市时,应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责,且该无关联保荐机构为第一保荐机构。虽然海通开元不是该公司的保荐机构,但它还是回避了7%这个红线。

与保隆汽车同一时间过会的此外一家河南新天科技的股东也出现了海通开元的身影,而在河南新天科技的招股书中海通证券更是以“保荐 直投”的方法赤膊上阵。但在7月4日晚间,证监会发审委发布的审核结果显示,国信证券“保荐 直投”的深圳中航信息科技产业股份有限公司的首发申请未通过。

资料显示,保隆科技主要产品为汽车排气系统管件和气门嘴,以境外销售为主。2008年至2010年境外销售比例分别为92.84%、87.82%和85.17%。其中,北美市场的销售就占到营业收入的62.79%、61.52%、57.28%。主要产品之一的排气系统管件在2008年至2010年对前五名客户的销售收入分别为1.99亿元、8468.48万元和1.7亿元,占排气系统管件销售额的91.17%、58.25%和60.97%。

2009年1月30日在美国的加利福尼亚,发生一起严重的恶性连环交通事故,一辆采用了该公司气门嘴的汽车发生爆胎而失控导致三辆汽车连环相撞,最后致使一名成年男子丧生。相关受害人将该公司的气门嘴承销商美国DILL列为该案交叉诉讼的被告而诉至法庭。美国DILL同时也是保隆汽车旗下的子公司。

仔细查看保隆汽车与海通开元以及保荐人第一创业证券之间还是有所联系的,其中的关联是由该公司的保荐代表人徐雅珍牵起的。2003年至2007年期间,徐雅珍在海通证券任职,之后徐雅珍又辗转进入第一创业证券,在这次过会中她又充当保荐代表,如此一来规避7%的红线还是有相当的必要。

根据招股说明书,保隆科技及其子公司主要从事汽车零部件产品的研发、生产和销售,主要产品有排气系统管件、气门嘴、汽车轮胎压力监测系统、平衡块。公司是全球最大的排气尾管、气门嘴生产企业之一,是北美福特、北美通用的主要排气尾管、气门嘴供应商。

在背负诉讼的同时,该公司的海外经营也遇到了麻烦,最近几年的市场占有率正在逐年下滑。

假如这次该公司能顺利过会,海通开元将获利极丰。据保隆汽车披露的财务信息,该公司2011年达到净利润5795.97万元,过会后总股本达10250万股,由此计算,每股收益为0.57元。根据这时中小板新股平均25倍的市盈率计算,该公司新股发行价约为14.25元,海通开元持有的500万股市值将达7125万元,相较于以前突击入股的2148.78万元的成本,净获利约4977万元,收益大增231.7%,而这仅仅发生在不到一年的时间内。

据保隆科技介绍称,这10名外部股东的身份分别是国家公职人员、公职人员亲属、银行从业人员亲属、中介服务工作人员亲属。根据我国的有关法律、法规及政策,不适宜继续持有保隆科技股份,所以在知悉保隆科技上市计划及上市要求的情形下决定退出,并由陈洪凌接下了相关股份。

目前该公司因其主打产品气门嘴的质量缺陷在美国正面临一系列追诉。

这时该公司因其主打产品气门嘴的质量缺陷在美国正面对一系列追诉。

在招股书中该公司认为气门嘴诉案以及召回事件对发行人气门嘴的销售收入、客户均未造成重大影响,但是目前仍有7起境外产品责任诉讼事项尚未结案。记者致电该公司负责信息披露的部门,被告知公司负责信息披露的领导全部出差,需一星期左右才能回复。子公司业绩欠佳

同一时间该公司的另一个主打产品尾气排气管也存在质量问题,2008年4月,丰田汽车发现该公司生产的卡箍(将可选配件“丰田不锈钢排气尾管”固定在排气系统尾端上的零件)因损坏会引发丰田不锈钢排气尾管脱落。经丰田后续调查推断,卡箍绑带损坏的表面有应力腐蚀裂纹,绑带材料的硬度比不锈钢材料经热处理后的标准硬度更高,卡箍绑带损坏的原因是生产阶段中热处理不当。

产品缺陷引发追诉潮

保隆汽车审核失败的原因这时未知,不过根据可查的信息,保隆汽车因产品质量问题迄今在美国遭到9起诉讼,其中有7起这时未决。

虽然该案的原告与被告美国DILL已达成和解,并经美国加利福尼亚州高等法院裁决,以和解方式终止,只是由美国DILL的保险公司支付了47.5万美元,但在保隆汽车相关产品的质量缺陷曝光后,在美国引发了一系列诉讼,此前因采用该产品并遭遇过车祸的很多车主都将美国DILL诉至法庭。其中一辆车于2008年7月26日在加拿大安大略省发生侧翻,并导致司机严重受伤(身体多处疤痕,右膝韧带撕裂且其骨盆粉碎需进行重建手术),该司机提起诉讼。虽然经专家检查事故车辆使用的气门嘴未发现漏气,原告也未能进一步提出气门嘴漏气证据,但美国DILL还是以19万美元的代价与原告达成和解。

2011年4月份,全世界汽车行业咨询机构AlixPartners发布的一项相关汽车零配件研究报告显示,2009年中国汽车零部件行业利润率仅为8%至10%, AlixPartners估计,将来两年这一数字将保持在10%左右。

即便有诸多麻烦缠身,在该公司前十大股东中还是出现了几家创投的身影,海通开元、晶创合、欧肯投资这三家在前十大股东中分别名列4、5、6位。

尽管保隆汽车在招股书中表示因气门嘴产品缺陷引发的诉讼“起诉时间均发生在2009-2010年”,但截至2011年3月2日,其子公司美国DILL陆续接到9起类似的诉讼,很多是事后追诉。

虽然保隆汽车在招股书中表示因气门嘴产品缺陷引发的诉讼“起诉时间均发生在2009-2010年”,但截至2011年3月2日,其子公司美国DILL陆续接到9起类似的诉讼,很多是事后追诉。

华夏汽配网认为,

同时由于整车制造商、汽车排气系统模块供应商均不止一个供应商,该行业内企业议价能力较弱,因此该公司才得以凭借中国企业特有的价格优势获得部分市场份额。该公司招股书中坦陈“与其他竞争对手相比具有明显的价格优势”。

同一时间由于整车生产商、汽车排气系统模块供应商均不止一个供应商,该行业内企业议价能力较弱,因此该公司才得以凭借中国企业特有的价格优势得到部分市场份额汽车配件网消息。该公司招股书中坦陈“与其他竞争对手相对比具有显着的价格优势”。

若这次该公司能顺利过会,海通开元将获利极丰。据保隆汽车披露的财务信息,该公司去年实现净利润5795.97万元,过会后总股本达10250万股,由此计算,每股收益为0.57元。根据目前中小板新股平均25倍的市盈率计算,该公司新股发行价约为14.25元,海通开元持有的500万股市值将达7125万元,相较于此前突击入股的2148.78万元的成本,净获利约4977万元,收益大增231.7%,而这仅仅发生在不到一年的时间内。

2010年3月4日美国DILL又被诉至法庭,一名原告在2008年3月28日曾发生过车祸,事故车辆使用的也是该公司的气门嘴,尽管后来经专家监测未发现该车气门嘴漏气,但美国DILL仍然在努力与原告达成和解,这时仍在和解谈判之中。

在海外市场,除了北美的美国DILL之外,有好几家子公司境况不佳,出现了连续亏损。

该公司汽车排气尾管和气门嘴的全世界市场占有率,近期期的进步也不显着,甚至在2009年出现了较为显着的退步。该公司的排气尾管全世界份额在2007年度至2009年度分别为0.76%、13.62%、9.49%,气门嘴的全世界市场占有率在2007年度至2009年度分别为11.93%、12.33%、7.79%。

同时该公司的另一个主打产品尾气排气管也存在质量问题,2008年4月,丰田汽车发现该公司生产的卡箍(将可选配件“丰田不锈钢排气尾管”固定在排气系统尾端上的零件)因损坏会导致丰田不锈钢排气尾管脱落。经丰田后续调查推断,卡箍绑带损坏的表面有应力腐蚀裂纹,绑带材料的硬度比不锈钢材料经热处理后的标准硬度更高,卡箍绑带损坏的原因是生产过程中热处理不当。

重点从事轮胎压力监测系统产品生产的子公司群英电子连续三年亏损,2010年亏损746.45万元;从事汽车传感器生产的文襄电子连续亏损两年;为承接香港隆威贸易业务的子公司香港威乐全世界贸易有限公司2008年、2010年也处于亏损状况,2010年大亏744.63万元;发展捷克气门嘴、轮胎压力监测系统等汽车零部件市场的捷克隆威也是持续两年亏损,2010年亏损135.30万元;波兰隆威也连续两年亏损。同一时间值得注意的是该公司为获取资金几乎将所有的地产拿去质押。该公司募集资金重点为用在排气系统管件扩建项目。

气门嘴漏气的指控后来也被美国DILL自己聘请的专家所证实,肇事车辆的右后轮胎气门嘴漏气, 使得轮胎损坏,进而车辆失控,这被认为是事故的最初诱因。

子公司业绩欠佳

市场分析人士认为,由于技术含量不高、行业准入门槛低、欧美市场饱和等原因,欧美等发达国家气门嘴商、汽车排气尾管供应不具有成本优势。

如此一来,海通开元就成为该公司持股比重达到6.54%的第四大股东。为什么是这个数字,大有讲究。根据《证券发行上市保荐业务管理方法》第43条规定:保荐机构及其控股股东、实际控制人、主要关联方持有发行人的股份合计超过7%华夏汽配网表示,或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的,保荐机构在推荐发行人证券发行上市时,应联合1家无关联保荐机构一起执行保荐职责,且该无关联保荐机构为第一保荐机构。尽管海通开元不是该公司的保荐机构,但它还是回避了7%这个红线。

其中海通开元最惹人注目。海通开元全称海通开元投资有限公司,是由海通证券(9.04,0.00,0.00%)股份有限公司于2008年全资设立的直接股权投资公司,一直活跃于股权投资市场,参股多家公司的IPO。

2009年4月24日,丰田汽车北美公司向美国国家公路交通安全局提起召回请求。该产品是由该公司实际控制人陈洪凌、张祖秋控制的加拿大威乐代销的,截至2011年4月底,加拿大威乐向关联方支付28万美元赔款达成和解协议。

2009年4月24日,丰田汽车北美公司向美国国家公路交通安全局提起召回请求。该产品是由该公司实际控制人陈洪凌、张祖秋控制的加拿大威乐代销的,截至2011年4月底,加拿大威乐向关联方支付28万美元赔款达成和解协议。

其中海通开元最惹人注目。海通开元全称海通开元投资有限公司,是由海通证券(9.04,0.00,0.00%)股份有限公司于2008年全资设立的直接股权投资公司,一直活跃于股权投资市场,参股多家公司的IPO。

去年4月份,国际汽车行业咨询机构AlixPartners发布的一项有关汽车零配件研究报告显示,2009年中国汽车零部件行业利润率仅为8%至10%, AlixPartners预计,未来两年这一数字将保持在10%左右。

2010年8月31日,保隆汽车股东大会审议通过海通开元以货币资金向该公司增资2148.78万元,其中500万元计入股本,1648.78万元计入资本公积。增资的原由于“补充流动资金”和“完善公司治理结构”。

保隆汽车审核失败的原因目前未知,不过根据可查的资料,保隆汽车因产品质量问题迄今在美国遭到9起诉讼,其中有7起目前未决。

该公司在招股书中还介绍竞争对手“重点集中在发行人、杭州万通、Schrader、Pacific 、Alligator 之间,将来,伴随国外供应商慢慢退出竞争,全世界气门嘴市场竞争将集中在中国气门嘴供应商之间”。但其中的Schrader已在中国设立生产基地。

与保隆汽车同时过会的另外一家河南新天科技的股东也出现了海通开元的身影,而在河南新天科技的招股书中海通证券更是以“保荐 直投”的方式赤膊上阵。但在7月4日晚间,证监会发审委发布的审核结果显示,国信证券“保荐 直投”的深圳中航信息科技产业股份有限公司的首发申请未通过。

汽车网报道7月6日晚间证监会发布公告,上海保隆汽车科技股份有限公司首发申请未通过。 该公司是一家汽车零配件代工生产商,重点产品为汽车排气管、轮胎气门嘴,产品重点销售目标地为北美。

2010年8月31日,保隆汽车股东大会审议通过海通开元以货币资金向该公司增资2148.78万元,其中500万元计入股本,1648.78万元计入资本公积。增资的原因为“补充流动资金”和“完善公司治理结构”。

在招股书中该公司以为气门嘴诉案以及召回事件对发行人气门嘴的销售收入、客户均未造成重要影响,但是这时仍有7起境外产品责任诉讼事项尚未结案。编辑致电该公司负责信息披露的部门,被告知公司负责信息披露的领导所有出差,需一星期左右才能回复。

主要从事轮胎压力监测系统产品生产的子公司群英电子连续三年亏损,2010年亏损746.45万元;从事汽车传感器生产的文襄电子连续亏损两年;为承接香港隆威贸易业务的子公司香港威乐国际贸易有限公司2008年、2010年也处于亏损状况,2010年大亏744.63万元;开拓捷克气门嘴、轮胎压力监测系统等汽车零部件市场的捷克隆威也是持续两年亏损,2010年亏损135.30万元;波兰隆威也连续两年亏损。同时值得注意的是该公司为获取资金几乎将所有的地产拿去质押。该公司募集资金主要为用于排气系统管件扩建项目。

在海外市场,除了北美的美国DILL之外,有好几家子公司境况不好,出现了连续亏损。

该公司的汽车零部件代工业务主要集中在北美,主要依托于一级零部件供应商佛吉亚、天纳克等公司进入北美市场,但是最近几年由于受2008年以来的全球金融危机影响,全球主要汽车生产国的汽车产量大幅下滑。与此同时,自2008年下半年以来,该营业收入下滑幅度较大,2009年度全年营业收入较2008年度下滑23.49%。

气门嘴漏气的指控后来也被美国DILL自己聘请的专家所证实,肇事车辆的右后轮胎气门嘴漏气, 使得轮胎损坏,进而车辆失控,这被以为是事故的最初诱因。

7月6日晚间证监会发布公告,上海保隆汽车科技股份有限公司首发申请未通过。 该公司是一家汽车零配件代工生产商,主要产品为汽车排气管、轮胎气门嘴,产品主要销售目的地为北美。

市场分析人士以为,由于技术含量不高、行业准入门槛低、欧美市场饱和等原因,欧美等发达国家气门嘴商、汽车排气尾管供应不具有成本优势。

该公司汽车排气尾管和气门嘴的全球市场占有率,最近几年的进步也不明显,甚至在2009年出现了较为明显的退步。该公司的排气尾管全球份额在2007年度至2009年度分别为0.76%、13.62%、9.49%,气门嘴的全球市场占有率在2007年度至2009年度分别为11.93%、12.33%、7.79%。

该公司的汽车零部件代工业务重点集中在北美,重点依托于一级零部件供应商佛吉亚、天纳克等公司进入北美市场,但是近期期由于受2008年以来的全世界金融危机影响,全世界重点汽车生产国的汽车产量大幅下降。与此同一时间,自2008年下半年以来,该营业收入下降幅度较大,2009年度全年营业收入较2008年度下降23.49%。

2010年3月4日美国DILL又被诉至法庭,一名原告在2008年3月28日曾发生过车祸,事故车辆采用的也是该公司的气门嘴,虽然后来经专家监测未发现该车气门嘴漏气,但美国DILL仍然在努力与原告达成和解,现在仍在和解谈判之中。

海通开元突击入股

该公司在招股书中还指出竞争对手“主要集中在发行人、杭州万通、Schrader、Pacific 、Alligator 之间,未来,随着国外供应商逐渐退出竞争,全球气门嘴市场竞争将集中在中国气门嘴供应商之间”。但其中的Schrader已经在中国设立生产基地。

即使有诸多麻烦缠身,在该公司前十大股东中还是出现了几家创投的身影,海通开元、晶创合、欧肯投资这三家在前十大股东中分别名列4、5、6位。

产品缺陷引发追诉潮

在背负诉讼的同一时间,该公司的海外经营也遇到了麻烦,近期期的市场占有率正在逐年下降。

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